Đầu tư theo đà tăng trưởng là gì?

Đầu tư theo đà tăng trưởng là gì?

Đầu tư theo đà tăng trưởng (Momentum Investing) là chiến lược đầu tư dựa trên nguyên lý mua các tài sản đang có xu hướng tăng giá mạnh trong thời gian gần đây, với kỳ vọng rằng đà tăng trưởng này sẽ tiếp tục trong ngắn hạn. Chiến lược này tận dụng hiệu ứng quán tính thị trường (Market Momentum Effect), theo đó các xu hướng giá ngắn hạn có xu hướng duy trì trong một khoảng thời gian nhất định trước khi đảo chiều. Thời gian nắm giữ trung bình cho chiến lược này thường từ 3 đến 12 tháng, ngắn hơn đáng kể so với các chiến lược đầu tư dài hạn truyền thống.

Tại sao đầu tư theo đà tăng trưởng quan trọng trong ngân hàng?

• Tối ưu hóa lợi nhuận ngắn hạn: Chiến lược này cho phép các ngân hàng và quỹ đầu tư kiếm lợi nhuận nhanh chóng từ các xu hướng thị trường đang diễn ra, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường trending mạnh.
• Đáp ứng nhu cầu khách hàng: Nhiều nhà đầu tư cá nhân có kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn, và chiến lược đà tăng trưởng phù hợp để xây dựng các sản phẩm đầu tư đáp ứng nhu cầu này.
• Quản lý danh mục linh hoạt: Cho phép các đội ngũ quản lý quỹ phản ứng nhanh với biến động thị trường, điều chỉnh danh mục kịp thời khi xu hướng thay đổi.
• Ứng dụng trong phân tích tín dụng: Nguyên lý đà tăng trưởng cũng được áp dụng để đánh giá triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp vay vốn, giúp ngân hàng đưa ra quyết định tín dụng chính xác hơn.

Cách hoạt động và cách tính

Nguyên lý hoạt động

Chiến lược đầu tư theo đà dựa trên nguyên lý tâm lý thị trường và hành vi nhà đầu tư. Khi một tài sản bắt đầu tăng giá, nó thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư, tạo ra làn sóng mua vào tiếp theo, đẩy giá lên cao hơn. Quá trình này tạo ra một vòng xoáy tích cực kéo dài cho đến khi một sự kiện hoặc thay đổi trong kỳ vọng thị trường làm đảo chiều xu hướng.

Các chỉ báo kỹ thuật được sử dụng

Các nhà đầu tư theo đà thường sử dụng các công cụ sau để xác định thời điểm tham gia hoặc thoát khỏi thị trường:

• Đường trung bình động (Moving Average): So sánh giá hiện tại với đường MA ngắn hạn (20 ngày) và dài hạn (50 hoặc 200 ngày). Tín hiệu MUA xuất hiện khi đường MA ngắn cắt lên trên đường MA dài.
• Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI): RSI trên 70 cho thấy tài sản có thể bị mua quá mức, trong khi RSI dưới 30 cho thấy tài sản có thể bị bán quá mức.
• Tỷ lệ thay đổi giá (Rate of Change - ROC): Đo lường phần trăm thay đổi giá trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là 12 tháng.
• Đường MACD: Sử dụng sự giao cắt của đường MACD và đường tín hiệu để xác định xu hướng.

Công thức tính Momentum

Momentum = P(t) - P(t-n)

Trong đó:

• P(t) là giá tại thời điểm hiện tại
• P(t-n) là giá tại thời điểm n kỳ trước (thường là 6 hoặc 12 tháng)

Quy trình thực hiện

1. Xác định xu hướng: Sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để nhận diện tài sản đang trong xu hướng tăng rõ ràng.
2. Chọn thời điểm vào lệnh: Mua khi giá bứt phá khỏi vùng tích lũy hoặc khi đường MA ngắn cắt lên MA dài.
3. Đặt điểm cắt lỗ (Stop-loss): Thường đặt ở mức 7-10% dưới giá mua để hạn chế rủi ro.
4. Theo dõi và điều chỉnh: Liên tục theo dõi các chỉ báo, thoát ra khi xu hướng yếu đi hoặc xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

Ví dụ thực tế

Ví dụ 1: Cổ phiếu ngành công nghệ

Trong giai đoạn cuối năm 2020 đến đầu năm 2021, cổ phiếu ngành công nghệ trên thị trường chứng khoán Việt Nam có xu hướng tăng mạnh. Một nhà đầu tư áp dụng chiến lược đà tăng trưởng đã mua cổ phiếu Ngân hàng A (cổ phiếu công nghệ trong VN30) vào tháng 10/2020 ở mức giá 45.000 đồng/cổ phiếu. Sử dụng đường MA 20 ngày cắt lên MA 50 ngày làm tín hiệu vào lệnh, nhà đầu tư này nắm giữ đến tháng 3/2021 và bán ở mức 78.000 đồng/cổ phiếu, thu lợi nhuận khoảng 73% trong vòng 5 tháng.

Ví dụ 2: Danh mục theo đà VN30

Một quỹ đầu tư tại Việt Nam xây dựng danh mục theo đà tập trung vào top 10 cổ phiếu VN30 có ROC (tỷ lệ thay đổi giá) cao nhất trong 6 tháng qua. Trong giai đoạn thị trường uptrend từ tháng 6/2017 đến tháng 3/2018, danh mục này đạt lợi nhuận 42%, trong khi chỉ số VN-Index tăng 28%. Tuy nhiên, khi thị trường chuyển sang giai đoạn sideways từ tháng 4/2018 đến tháng 12/2018, danh mục đà tăng trưởng bị thua lỗ -15%, buộc quỹ phải cắt lỗ và chuyển sang chiến lược phòng thủ.

Phân biệt với thuật ngữ liên quan

Câu hỏi thường gặp trong đề thi

1. Chiến lược đầu tư theo đà tăng trưởng (Momentum Investing) có đặc điểm nào khác biệt so với đầu tư giá trị (Value Investing)?

2. Chỉ báo kỹ thuật nào sau đây KHÔNG được sử dụng phổ biến trong chiến lược đầu tư theo đà?

   • A. Đường trung bình động (Moving Average)
   • B. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)
   • C. Tỷ lệ chia cổ tức (Dividend Yield)
   • D. Tỷ lệ thay đổi giá (Rate of Change - ROC)

3. Trong giai đoạn thị trường biến động sideways (đi ngang), chiến lược đầu tư theo đà thường có kết quả như thế nào?

Tổng kết

Đầu tư theo đà tăng trưởng là chiến lược tận dụng xu hướng giá ngắn hạn để tạo lợi nhuận nhanh, đặc biệt hiệu quả trong các giai đoạn thị trường có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, chiến lược này đi kèm mức rủi ro cao hơn so với đầu tư dài hạn và đòi hỏi nhà đầu tư phải có khả năng phân tích kỹ thuật tốt cùng khả năng phản ứng nhanh với biến động thị trường.

Để thành công với chiến lược này, người ôn thi cần nắm vững các chỉ báo kỹ thuật cơ bản, hiểu rõ tâm lý thị trường và phân biệt được sự khác biệt giữa Momentum Investing, Value Investing và Growth Investing. Hãy luyện tập thường xuyên với các đề thi mẫu và cập nhật xu hướng thị trường để chuẩn bị tốt nhất cho kỳ thi tuyển dụng ngân hàng.