Ngưỡng RAROC mục tiêu (Target RAROC Threshold) là mức tỷ suất sinh lợi điều chỉnh rủi ro tối thiểu mà một giao dịch, khách hàng hoặc danh mục tín dụng phải đạt được để được xem xét phê duyệt triển khai. Đây là công cụ quan trọng trong quản lý vốn kinh tế, giúp ngân hàng sàng lọc và lựa chọn các cơ hội kinh doanh có hiệu quả sử dụng vốn tốt nhất. Mọi khoản đầu tư có RAROC thấp hơn ngưỡng này đều bị từ chối hoặc phải điều chỉnh lại điều kiện để nâng cao hiệu quả.
Ngưỡng RAROC mục tiêu được xác định dựa trên chi phí vốn (cost of capital) của ngân hàng, thường được tính bằng tổng của lãi suất phi rủi ro và phần bù rủi ro (risk premium) tương ứng với mức độ rủi ro mà ngân hàng mong muốn chấp nhận. Công thức cơ bản của RAROC là: RAROC = (Doanh thu điều chỉnh - Chi phí hoạt động - Chi phí dự phòng - Lỗ kỳ vọng) / Vốn kinh tế phân bổ. Khi thiết lập ngưỡng này, Hội đồng quản trị và Ban điều hành phải cân nhắc đến chiến lược kinh doanh, khẩu vị rủi ro tổng thể, các chuẩn mực vốn theo Basel II/III và yêu cầu tạo giá trị cho cổ đông. Ngưỡng này thường được phân tầng theo từng phân khúc khách hàng, ngành nghề hoặc loại hình giao dịch để phản ánh đúng mức độ rủi ro khác nhau. Việc tuân thủ ngưỡng RAROC giúp ngân hàng tối ưu hóa việc phân bổ vốn hạn chế vào những hoạt động sinh lời hiệu quả nhất, đồng thời tránh cấp tín dụng cho các dự án phá hủy giá trị.
Tại các ngân hàng thương mại cổ phần lớn ở Việt Nam như Vietcombank, Techcombank hay MB, ngưỡng RAROC mục tiêu cho hoạt động cấp tín dụng doanh nghiệp thường được thiết lập ở mức 15-20%/năm, tùy thuộc vào ngành nghề và mức xếp hạng tín dụng. Ví dụ, một khoản vay trị giá 100 tỷ đồng cho doanh nghiệp sản xuất yêu cầu vốn kinh tế phân bổ là 10 tỷ đồng, thì lợi nhuận ròng sau rủi ro phải đạt tối thiểu 1,5-2 tỷ đồng/năm để đạt ngưỡng. Nếu khoản vay chỉ mang lại 1 tỷ đồng lợi nhuận ròng, giao dịch sẽ bị từ chối hoặc yêu cầu tăng lãi suất, bổ sung tài sản đảm bảo hoặc cơ cấu lại điều kiện. Ngược lại, các khoản cho vay mua nhà cá nhân có thể được áp dụng ngưỡng thấp hơn nhờ tài sản đảm bảo tốt và rủi ro tín dụng thấp hơn.
Về quy định pháp lý, Thông tư 41/2016/TT-NHNN về hệ thống xếp hạng nội bộ và Quyết định 259/2006/QĐ-NHNN về tỷ lệ an toàn vốn tạo hành lang pháp lý cho các ngân hàng Việt Nam áp dụng mô hình đo lường rủi ro tiên tiến. Chuẩn mực Basel II và Basel III mà Ngân hàng Nhà nước đang triển khai cũng yêu cầu về quản lý vốn kinh tế và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn có điều chỉnh rủi ro, trong đó RAROC là một trong những chỉ tiêu cốt lõi. Các ngân hàng Việt Nam đang trong lộ trình áp dụng Basel II/III cũng từng bước xây dựng hệ thống ngưỡng RAROC mục tiêu phù hợp với thông lệ quốc tế.
Đối với người ôn thi ngân hàng, cần phân biệt rõ ba chỉ tiêu thường gây nhầm lẫn: RAROC tính trên vốn kinh tế có điều chỉnh rủi ro, ROE tính trên vốn chủ sở hữu kế toán và ROA tính trên tổng tài sản. Ngưỡng RAROC mục tiêu gắn liền với khái niệm WACC (Weighted Average Cost of Capital) và thường phải cao hơn WACC để đảm bảo ngân hàng tạo giá trị kinh tế gia tăng (EVA - Economic Value Added) cho cổ đông. Khi làm bài thi, cần nhớ công thức tính RAROC, hiểu rõ ý nghĩa của việc phân bổ vốn kinh tế và cách ngưỡng này được sử dụng như một công cụ quản trị chiến lược chứ không chỉ đơn thuần là chỉ tiêu tài chính đơn lẻ.