Quỹ liên kết bảo thủ (Conservative Fund) là một loại quỹ đầu tư nằm trong sản phẩm bảo hiểm liên kết đơn vị, được thiết kế với mục tiêu ưu tiên bảo toàn vốn và mang lại mức lợi nhuận ổn định cho khách hàng. Quỹ này phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp, không chấp nhận biến động lớn về giá trị tài khoản hợp đồng. Trong hệ thống quỹ liên kết, quỹ bảo thủ thường là lựa chọn có mức độ rủi ro thấp nhất.
Quỹ liên kết bảo thủ hoạt động theo cơ chế phân bổ tài sản chủ yếu vào các công cụ có thu nhập cố định như trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng tín nhiệm cao, tiền gửi tại các ngân hàng thương mại, tín phiếu kho bạc và các tài sản tương đương tiền. Tỷ trọng phân bổ vào tài sản cố định thường chiếm từ 70% đến 90% giá trị quỹ trở lên, phần còn lại được đầu tư hạn chế vào cổ phiếu hoặc các công cụ rủi ro khác. Lợi nhuận của quỹ đến chủ yếu từ lãi coupon trái phiếu, lãi tiền gửi và mức tăng giá trị tài sản ròng (NAV) ổn định theo thời gian. Do đặc thù cơ cấu đầu tư, giá trị đơn vị quỹ của quỹ bảo thủ ít biến động hơn so với quỹ cân bằng hay quỹ tăng trưởng, mặc dù vẫn có thể giảm nhẹ khi lãi suất thị trường tăng đột biến hoặc khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu gặp vấn đề về khả năng thanh toán.
Tại Việt Nam, hầu hết các công ty bảo hiểm lớn đều cung cấp quỹ liên kết bảo thủ trong danh mục sản phẩm bảo hiểm liên kết đơn vị phân phối qua kênh bancassurance như Prudential, Manulife, AIA, FWD hay Dai-ichi Life. Ví dụ, một khách hàng 55 tuổi mua hợp đồng bảo hiểm liên kết đơn vị tại quầy ngân hàng có thể lựa chọn phân bổ 100% phí bảo hiểm vào quỹ bảo thủ để đảm bảo giá trị tài khoản tăng trưởng ổn định, phục vụ mục tiêu hưu trí an toàn. Mức lợi nhuận kỳ vọng của quỹ bảo thủ tại Việt Nam thường dao động từ 4% đến 6% mỗi năm, tùy thuộc vào chiến lược của công ty quản lý quỹ và diễn biến thị trường trái phiếu. Quỹ này đặc biệt phù hợp với khách hàng lớn tuổi, người sắp đáo hạn hợp đồng hoặc những người ưu tiên sự an toàn tuyệt đối cho khoản tiết kiệm dài hạn.
Về quy định pháp lý, hoạt động đầu tư của các quỹ liên kết đơn vị phải tuân thủ Luật Kinh doanh bảo hiểm sửa đổi và các văn bản hướng dẫn dưới luật của Bộ Tài chính. Cơ cấu đầu tư, giới hạn tỷ trọng tài sản cho từng loại quỹ liên kết được quy định chi tiết trong các Nghị định và Thông tư hướng dẫn về tổ chức và hoạt động bảo hiểm nhân thọ, trong đó quỹ bảo thủ phải đảm bảo tỷ trọng tối thiểu tài sản có thu nhập cố định theo đúng khung quản lý. Công ty bảo hiểm có nghĩa vụ công bố thông tin minh bạch về chiến lược đầu tư, cơ cấu tài sản và mức phí quản lý quỹ để khách hàng nắm rõ trước khi tham gia.
Đối với người ôn thi ngân hàng, cần ghi nhớ một số điểm quan trọng: thứ nhất, quỹ liên kết bảo thủ KHÔNG phải là sản phẩm tiền gửi ngân hàng và không được Ngân hàng Nhà nước bảo hiểm giá trị đầu tư. Thứ hai, khách hàng vẫn phải chịu rủi ro thị trường ở mức độ nhất định, đặc biệt khi lãi suất thị trường biến động mạnh. Thứ ba, cần phân biệt rõ giữa bảo hiểm liên kết đơn vị (có yếu tố đầu tư, lợi nhuận không cam kết) với bảo hiểm nhân thọ truyền thống (cam kết lãi suất cố định). Thứ tư, khi tư vấn qua kênh bancassurance, nhân viên ngân hàng phải giải thích rõ cơ chế hoạt động của quỹ, mức phí quản lý, các rủi ro tiềm ẩn và phải có sự đồng thuận bằng văn bản của khách hàng trước khi ký hợp đồng.